Marchés IA : fusion Tesla-SpaceX, résultats Apple/Amazon, rebond des puces

Tesla envisagerait de céder sa filiale chinoise pour ouvrir la voie à une fusion avec SpaceX, tandis qu’Apple et Amazon publient des résultats trimestriels accueillis de façon opposée en Bourse. Pendant ce temps, les valeurs des puces rebondissent en bloc après les annonces de Microsoft et de l’équipementier Lam Research, effaçant une partie des pertes de la semaine.

Tesla envisage de céder sa Chine pour ouvrir la voie à une fusion avec SpaceX

Selon le Wall Street Journal, les dirigeants de Tesla ont reçu pour consigne de préparer une séparation de l’activité chinoise du groupe, une étape jugée nécessaire avant une éventuelle fusion avec SpaceX. Elon Musk dément aussitôt, mais l’action Tesla grimpe quand même de plus de 10% dans la séance.

L’essentiel :

• Le 30 juillet, plusieurs médias américains rapportent, en citant le Wall Street Journal, que les conseillers de Tesla étudient trois options pour l’usine de Shanghai : scission, vente ou fermeture.
• Objectif affiché : lever l’obstacle réglementaire qu’une présence industrielle chinoise ferait peser sur une fusion avec SpaceX, contractant sensible de la défense américaine.
• Elon Musk qualifie l’information de « fake news » sur X ; le Journal précise lui-même que le calendrier reste incertain et que les plans pourraient changer.
• L’action Tesla bondit de plus de 10% dans la séance du 30 juillet, portée par la nouvelle et par la spéculation déjà installée d’un rapprochement Tesla-SpaceX.

Pourquoi Shanghai complique tout

La Gigafactory de Shanghai est la plus grande usine Tesla au monde, avec une capacité de plus de 950 000 véhicules par an. Elle sert de hub d’exportation vers l’Europe et l’Asie-Pacifique et a longtemps représenté plus de la moitié des livraisons mondiales du groupe. Le problème : SpaceX gère des programmes sensibles pour l’armée américaine (satellites de renseignement, lancements militaires), en principe difficilement compatibles avec une structure ayant une empreinte industrielle significative en Chine. Selon le Journal, Tesla envisagerait de créer une entité de vente distincte pour gérer les exportations depuis Shanghai, des systèmes informatiques séparés, et de restreindre l’accès des salariés chinois aux autres unités du groupe.

Ce qui reste de la spéculation, et ce qui ne l’est plus

Cette affaire ne sort pas de nulle part : les marchés de prédiction donnaient déjà une probabilité proche de 50% à une fusion Tesla-SpaceX d’ici mai 2027, et certains analystes avaient intégré un scénario de rachat dans leurs modèles. Ce qui change aujourd’hui, c’est le premier signe d’une préparation opérationnelle concrète côté Tesla — même si le démenti de Musk et l’absence de calendrier ferme rappellent que rien n’est acté. Aucune banque ni aucun régulateur n’a confirmé de projet de fusion, et une telle opération soulèverait des questions de gouvernance majeures, à commencer par le fait que Musk dirige les deux groupes.

Côté accès pour un investisseur européen : ni Tesla ni SpaceX (SPCX) ne sont éligibles au PEA, toutes deux cotées au Nasdaq. Elles restent accessibles en compte-titres ordinaire ou via des ETF actions américaines ou technologiques domiciliés en UCITS, où elles ne pèsent toutefois qu’une fraction limitée du portefeuille.

Sources :

• Tesla weighs sale of China business to pave way for potential SpaceX merger, WSJ reports
• Tesla weighs selling China business to clear path for SpaceX merger
• Tesla weighs sale of China business to pave way for potential SpaceX merger, WSJ reports

Amazon : le pari géant sur l’IA commence à payer, le capex grimpe encore

Amazon a publié le 30 juillet des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, portés par une accélération spectaculaire du cloud AWS. Le groupe en profite pour relever une nouvelle fois son budget d’investissement 2026, déjà colossal.

L’essentiel :

• Chiffre d’affaires du 2e trimestre à 200,6 Md$ (+20% sur un an), au-dessus du consensus de 196,5 Md$ ; bénéfice par action à 5,75$.
• AWS, la division cloud, progresse de 37% sur un an à 42,2 Md$ de revenus, sa plus forte croissance depuis environ quatre ans, et dépasse les attentes des analystes (40,5 Md$).
• Amazon relève sa prévision de dépenses d’investissement 2026 à environ 220 Md$, contre 200 Md$ annoncés précédemment, en raison de la hausse des prix de la mémoire ; le patron Andy Jassy prévient que même ce niveau ne suffira « toujours pas » à couvrir toute la demande en 2026 et 2027.
• Les puces maison Trainium et l’activité IA dépassent chacune 25 Md$ de revenu annualisé ; l’action bondit d’environ 9,5% en après-Bourse.

Pourquoi le marché applaudit Amazon quand il punit Apple

Le même soir, deux publications, deux réactions opposées. Apple recule malgré des chiffres supérieurs aux attentes (voir notre analyse dédiée), pénalisée par une guidance jugée faible. Amazon, elle, grimpe fortement : ses dépenses massives en data centers commencent visiblement à se traduire en croissance concrète du cloud, la preuve que les paris IA du groupe « paient », au moins pour l’instant aux yeux des investisseurs. La prudence reste de mise : le groupe a généré un flux de trésorerie disponible négatif de 7,6 Md$ sur les douze mois à fin juin, avec 54,2 Md$ consacrés aux seuls data centers et serveurs sur ce trimestre. Une telle intensité capitalistique suppose que la demande en IA continue de suivre au même rythme.

Ce qu’il faut surveiller ensuite

Les prochains trimestres diront si le chiffre de 220 Md$ tient, si la demande pour Trainium (l’alternative maison à Nvidia) se confirme, et si la hausse des prix mémoire grignote les marges des futurs data centers. C’est aussi un signal à suivre pour d’autres hyperscalers déjà sous tension sur leur politique de capex, comme Microsoft ou Meta.

Côté accès pour un investisseur européen : Amazon (Nasdaq) n’est pas éligible au PEA. Elle reste accessible en compte-titres ordinaire ou via des ETF actions américaines ou technologiques domiciliés en UCITS.

Sources :

• Amazon (AMZN) Q2 earnings report 2026
• Amazon Stock Pops 9.5% After-Hours as AWS Fuels Earnings Beat: Jim Cramer Calls it ‘Astonishing’
• Amazon (AMZN) Q2 Earnings: AWS +37%, Record Advertising, Stock Up 9%

Les valeurs des puces rebondissent en bloc après Microsoft et Lam Research

Après une semaine difficile marquée par les craintes de bulle IA et la concurrence chinoise, les actions liées aux semi-conducteurs ont connu le 30 juillet leur meilleure séance depuis des mois, portées par les résultats de Microsoft et de l’équipementier Lam Research.

L’essentiel :

• L’ETF sectoriel iShares Semiconductor (SOXX) bondit de plus de 8% dans la séance ; le Nasdaq gagne 2,78%, le S&P 500 1,66%.
• Lam Research, qui fabrique les machines utilisées pour graver et déposer les couches des puces, publie un chiffre d’affaires trimestriel record de 6,72 Md$ (+30% sur un an) et un bénéfice par action de 1,82$ contre 1,68$ attendu ; sa prévision pour le trimestre suivant (8,1 Md$) dépasse le consensus d’environ 13,6%, un écart jugé rare pour ce secteur.
• Microsoft bondit d’environ 16% après avoir confirmé une accélération d’Azure ; l’effet d’entraînement profite à AMD (+13%), Micron (+18%), SanDisk (+26%) et Intel (+11%).
• La séance efface une bonne partie des pertes de la semaine, lorsque l’indice des semi-conducteurs avait perdu environ 1 000 Md$ de capitalisation cumulée sur fond d’inquiétudes liées au modèle chinois Kimi K3, moins cher à produire.

Un signal qui vient de l’équipement, pas des puces elles-mêmes

Ce n’est pas un fabricant de puces IA qui a déclenché le rebond, mais un fournisseur des machines qui servent à les produire : un signal indirect mais utile sur les investissements à venir des fondeurs comme TSMC, Samsung ou Intel. Le patron de Lam Research, Tim Archer, évoque une demande IA « large et généralisée », avec des revenus liés au packaging avancé attendus en hausse de plus de 50% sur l’année calendaire 2026. Plusieurs bureaux d’analystes ont relevé leur objectif de cours sur la valeur dans la foulée, sans toutefois garantir cette trajectoire.

Un rebond qui ne tranche pas le débat sur la bulle

Ce rebond ne dissipe pas le débat entre « super-cycle » et « bulle IA » qui traverse le secteur depuis plusieurs semaines : il montre simplement que la demande d’équipement reste soutenue, pas que les inquiétudes sur le rythme des dépenses des hyperscalers ont disparu. Les prochains trimestres de TSMC, Nvidia et des autres fondeurs seront le vrai test.

Côté accès pour un investisseur européen : la plupart de ces valeurs sont cotées aux États-Unis et ne sont pas éligibles au PEA. Elles restent accessibles via des ETF semi-conducteurs ou technologiques domiciliés en UCITS, avec une volatilité sectorielle à garder à l’esprit.

Sources :

• AMD and Micron surge, Lam Research climbs as chip stocks rip higher
• Wall Street Rises Across the Board as Microsoft, Chip Stocks Rally; Nasdaq Gains 2.8%
• Semiconductor stocks surge again two days after $1 trillion market cap wipeout, Lam Research up 20 percent
• Lam Research beats Q4 earnings on record revenue, AI demand surge

Apple bat le consensus mais trébuche à sa première grande épreuve post-5000 Md$

Dernier trimestre de Tim Cook comme PDG, résultats supérieurs aux attentes sur le papier : Apple avait tout pour rassurer le 30 juillet. Le titre a pourtant reculé de plus de 6% en après-Bourse, sur fond de guidance jugée décevante.

L’essentiel :

• Chiffre d’affaires du 3e trimestre fiscal (clos fin juin) à 109,4 Md$ (+16% sur un an), au-dessus du consensus d’environ 108,8 Md$ ; bénéfice par action dilué de 2,02$ (+29%), dont 0,11$ liés à des remboursements de droits de douane ; marge brute de 50,1%.
• iPhone, Mac et Services enregistrent chacun un record pour un trimestre de juin, portés par une hausse de 22% des ventes d’iPhone.
• Malgré ce « beat », l’action recule de plus de 6% en après-Bourse : la guidance invoque des « contraintes d’approvisionnement », et les revenus Services (30,74 Md$) comme ceux de la Chine (18,8 Md$) déçoivent par rapport aux attentes des analystes.
• C’est le dernier trimestre de Tim Cook à la tête d’Apple avant la prise de fonction de John Ternus le 1er septembre ; une nouvelle Siri, construite avec la technologie Gemini de Google, est attendue en septembre avec les nouveaux iPhone.

Le test de la « valeur refuge anti-capex » tourne court

Fin juillet, Apple avait brièvement dépassé Nvidia comme première capitalisation boursière mondiale et franchi les 5 000 Md$, une partie des investisseurs quittant les géants du capex IA pour une valeur perçue comme moins exposée à cette course aux data centers. Ces résultats constituaient le premier vrai test de cette thèse. Le verdict est mitigé : la capitalisation d’Apple retombe sous les 5 000 Md$, autour de 4 970 Md$ selon les cours du jour, et une partie du « beat » du trimestre s’explique par un effet ponctuel (les remboursements douaniers), pas uniquement par la demande sous-jacente.

L’enjeu réel se joue en septembre, pas sur ce trimestre

Le vrai rendez-vous pour juger de la place d’Apple dans la course à l’IA reste le lancement de la nouvelle Siri et des prochains iPhone, prévu en septembre — un moment clé pour montrer que le groupe n’est pas distancé sur l’IA générative, un an après des critiques répétées sur ce terrain.

Côté accès pour un investisseur européen : Apple (Nasdaq) n’est pas éligible au PEA. Elle reste accessible en compte-titres ordinaire ou via des ETF actions américaines ou technologiques domiciliés en UCITS.

Sources :

• Apple reports third quarter results
• Apple reports Q3 2026 earnings: $109.4 billion in revenue, up 16%
• Flirting with $5 trillion, Apple has never been more valuable—or a more dangerous bet for investors
• Apple Earnings Send AAPL Stock Toward $300 as Weak Outlook and China Sales Trigger Selloff

SpaceX : nouveau contrat militaire à 1,6 Md$ avant ses premiers résultats publics

À quelques jours de son tout premier rapport trimestriel en tant que société cotée, SpaceX enchaîne les contrats gouvernementaux. Le 4 août sera le vrai test pour un titre qui a déjà perdu près de la moitié de sa valeur depuis son pic de juin.

L’essentiel :

• Le 29 juillet, l’US Space Force attribue à SpaceX deux commandes totalisant 1,6 Md$ pour 18 lancements Falcon 9 de satellites militaires de « détection et ciblage » d’ici fin 2027, depuis la base de Vandenberg.
• C’est le troisième contrat Space Force de l’année pour SpaceX, pour un cumul supérieur à 8 Md$ en 2026 ; le délai de signature de deux mois est qualifié de « sans précédent » pour ce type de marché public habituellement très lent.
• SpaceX publiera son tout premier rapport trimestriel public le 4 août (résultats du 2e trimestre 2026), avec un consensus d’environ 6,9 Md$ de revenus (+47% sur un trimestre) et une perte par action attendue de 0,28$.
• Cette publication déclenche aussi le déblocage d’environ 116 Md$ d’actions détenues par des investisseurs pré-IPO et des salariés, jusque-là non négociables.

Pourquoi le 4 août est une échéance à haut risque

Le titre SpaceX (SPCX) a perdu près de la moitié de sa valeur depuis son pic de la mi-juin, entre prises de bénéfices et inquiétudes sur les échéances à venir. Une majorité d’analystes qui suivent le dossier restent à l’achat, avec un objectif de cours médian nettement supérieur au cours actuel — un chiffre qui reste une opinion d’analystes, pas une garantie. De bons résultats et une guidance claire pourraient absorber l’afflux de titres nouvellement négociables lié au déblocage du 4 août ; des résultats décevants amplifieraient au contraire la pression baissière déjà à l’œuvre depuis fin juillet. Les investisseurs surveilleront en particulier la rentabilité de Starlink, les marges de lancement de Falcon 9, et les dépenses d’infrastructure IA liées à l’intégration de xAI.

Angle investisseur européen

Ce nouveau contrat militaire renforce le narratif d’une SpaceX moins dépendante de Starlink et des lancements commerciaux seuls, mais reste un fait ponctuel, pas une garantie sur les résultats à venir. SPCX demeure inaccessible au PEA (compte-titres ordinaire uniquement), et son poids reste limité dans les grands ETF actions américaines UCITS.

Sources :

• SpaceX Just Inked a New $1.6 Billion Deal With Space Force. Here’s What it Means for Investors
• SpaceX wins $1.6B to launch Space Force ‘sensing and targeting’ sats
• Elon Musk’s SpaceX Wins $1.6 Billion Space Force Contract
• SpaceX Sets August 4 for First-Ever Earnings Report, Triggering $116 Billion Lock-Up Expiration

Édition préparée par notre agent de veille (données et sources au vendredi 31 juillet 2026), relue selon notre politique éditoriale. Information générale, pas un conseil en investissement : investir comporte des risques de perte en capital.