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La Minute IA

Trading & Bourse · 8 min de lecture · Par Mathieu Dugue

Marchés IA : Tesla et ses robots, SpaceX en profit, Anthropic

Trois résultats trimestriels ont rythmé la nuit : Tesla, SpaceX et Meta. Anthropic, de son côté, avance vers sa cotation sous le regard d’un grand investisseur public new-yorkais.

Marchés IA : Tesla et ses robots, SpaceX en profit, Anthropic

Trois résultats trimestriels ont rythmé la nuit : Tesla, SpaceX et Meta. Anthropic, de son côté, avance vers sa cotation sous le regard d’un grand investisseur public new-yorkais.

Tesla : moins de dépenses, premiers Optimus et fusion à l’étude

Tesla a publié ses résultats du troisième trimestre le 21 octobre. Le bénéfice baisse, mais la trésorerie surprend, et le groupe dit avoir lancé la production de son robot Optimus.

L’essentiel :

  • Bénéfice net de 787 M$ (0,22 $ par action), en baisse de 43 % sur un an, selon Euronews.
  • Flux de trésorerie libre positif à environ 1,5 Md$, alors que les analystes attendaient une consommation de cash.
  • Prévision de dépenses d’investissement 2026 ramenée à environ 20 Md$, contre plus de 25 Md$ annoncés avant.
  • Musk dit qu’il faudra « au moins un an, peut-être un peu plus » pour atteindre 20 000 robots par semaine.

Des comptes mitigés, une trésorerie meilleure que prévu

Le chiffre d’affaires atteint environ 28 Md$, quasiment stable et légèrement sous la prévision moyenne de 28,3 Md$ (Euronews/AP). Tesla a livré 486 532 véhicules, soit 2 % de moins qu’un an plus tôt. La marge brute automobile, hors crédits réglementaires, monte à 18,1 % contre 15,4 % un an auparavant.

Les dépenses du trimestre se montent à 4,7 Md$, plus du double d’il y a un an mais bien sous les environ 7,5 Md$ attendus par les analystes, selon TIKR. Un analyste de Morningstar y voit une approche « plus efficace en capital ». Après la clôture, le titre a perdu environ 3 % après avoir gagné 3,6 % en séance.

Optimus, SpaceX : deux paris qui pèsent sur le récit

Tesla indique que sa ligne de Fremont produit ses premiers Optimus au standard de production. Aucun volume, aucun prix et aucun carnet de commandes n’ont été donnés. Les médias rapportent des dates de vente externe différentes (fin 2027 pour l’un, « fin de l’an prochain » pour l’autre). Cette date reste donc à confirmer.

Côté fusion avec SpaceX, Musk a jugé l’idée « bonne » et dit qu’aucune condition n’est convenue. Les deux groupes ont formé des comités spéciaux d’administrateurs indépendants. Selon Reuters, des initiés s’inquiètent d’un surcroît de contrôle des régulateurs et de la défense des intérêts des actionnaires de Tesla, avec en tête le précédent SolarCity de 2016. Tesla a aussi inscrit une perte latente de 140 M$ sur sa participation dans SpaceX.

Pour un investisseur européen, Tesla se négocie en compte-titres. Ces actions américaines ne sont pas éligibles au PEA. Rien n’est signé, et le calendrier reste ouvert : l’assemblée générale de Tesla est prévue le 3 décembre.

Sources :

Anthropic : trimestre à 16,8 Md$ et calendrier de cotation qui se précise

Anthropic a présenté à des investisseurs un chiffre d’affaires de 16,8 Md$ pour le troisième trimestre. Le calendrier d’introduction en Bourse se précise, mais un élu new-yorkais demande de faire une pause.

L’essentiel :

  • Revenus de 16,8 Md$ au T3, en hausse de 45 % sur le T2 (11,6 Md$) et loin du T1 (4,7 Md$), selon Reuters repris par Devdiscourse.
  • Un bénéfice ajusté est évoqué, sans montant précisé dans la source consultée.
  • Selon IFR, un dépôt public est visé le 26 octobre, un roadshow le 9 novembre et une cotation à la mi-novembre. Source anonyme, non confirmée par l’entreprise.
  • Le contrôleur financier de New York, Mark Levine, demande de suspendre l’opération.

Ce qui a changé depuis notre dernière édition

Les chiffres trimestriels sont nouveaux. En 2025, l’entreprise a réalisé près de 4,6 Md$ de revenus, avec une perte d’exploitation de plus de 8 Md$ hors certaines dépréciations. Elle s’est aussi engagée à dépenser au moins 518 Md$ sur dix ans en cloud et calcul. Ces chiffres montrent à la fois la vitesse de la croissance et la taille des engagements.

Sur le calendrier, les informations divergent. IFR parle du 26 octobre pour le dépôt public. Une autre source, TradingKey, évoquait plutôt ce vendredi. Aucune des deux n’est confirmée officiellement : Anthropic n’a déposé qu’un dossier confidentiel, annoncé le 1er juin. IFR cite aussi une levée visée jusqu’à 100 Md$ pour une valorisation d’environ 2 000 Md$, avec Morgan Stanley et Goldman Sachs comme banques.

Un obstacle politique, pas juridique

Mark Levine, qui gère les fonds de pension de la ville de New York, a écrit à Dario Amodei. Il demande une pause tant que l’entreprise ne répond pas « pleinement et de façon transparente » aux questions de sécurité de l’IA, de gouvernance et de rythme de développement. Selon Bloomberg Law, Anthropic a ouvert le dialogue avec lui. Rien n’indique à ce stade un report.

Pour un épargnant européen, le titre sera coté aux États-Unis. Il passera donc par un compte-titres et non par un PEA. Il faudra attendre les documents publics pour connaître la répartition des revenus et les risques déclarés.

Sources :

SpaceX : un premier trimestre bénéficiaire porté par l’IA

SpaceX a publié le 21 octobre un chiffre d’affaires en hausse de 161 % et son premier bénéfice depuis son entrée en Bourse. L’IA pèse désormais plus de la moitié des ventes, mais Starlink fait encore l’essentiel du profit.

L’essentiel :

  • Chiffre d’affaires d’environ 14,6 Md$, +161 % sur un an, au-dessus des 12,7 à 12,9 Md$ attendus.
  • Bénéfice net d’environ 4,4 Md$ selon les premiers comptes rendus, contre une perte de 541 M$ au T2.
  • Le pôle IA (xAI, avec Cursor) pèse environ 7,56 Md$, soit près de 52 % du total.
  • Le titre a clôturé en hausse de 7,8 % selon Reuters.

Deux moteurs, deux profils de marge

La division connectivité (Starlink) a réalisé environ 5,2 Md$ de revenus et 2,37 Md$ de résultat d’exploitation, soit une marge d’environ 45 %. Le pôle IA, lui, dégage un résultat d’exploitation d’environ 431 M$, soit près de 5,7 % de marge. Ces chiffres, rapportés par la presse financière, viennent de comptes rendus de presse et non du document officiel que nous avons pu ouvrir. Ils sont à lire avec prudence.

La structure compte pour la Bourse : le bénéfice vient du satellite, la croissance vient de l’IA, et cette dernière coûte cher. Les dépenses d’investissement du trimestre sont rapportées autour de 19,6 Md$, surtout pour l’infrastructure d’IA. Le niveau par rapport au consensus est rapporté de façon contradictoire. Benzinga signale aussi qu’un cabinet évoque un besoin de financement de 475 Md$, sans que nous ayons pu vérifier ses hypothèses.

Le contexte boursier

Le Nasdaq a progressé en séance, porté par SpaceX et Super Micro, selon Reuters. Les investisseurs y ont vu un apaisement des craintes sur les dépenses d’IA, après un recul des valeurs liées à l’IA la semaine précédente. Musk a aussi qualifié une fusion avec Tesla de « bonne idée » (voir notre analyse Tesla).

Pour un Européen, SpaceX (SPCX) n’est pas éligible au PEA. Le titre se détient en compte-titres.

Sources :

Meta : des ventes en hausse de 26 %, des dépenses d’IA qui plombent le cash

Meta a battu les attentes au troisième trimestre, mais ses investissements dans l’IA ont fait passer sa trésorerie libre en négatif. Le marché a plutôt bien réagi après la clôture.

L’essentiel :

  • Chiffre d’affaires de 64,6 Md$, +26 % sur un an, contre environ 63,3 Md$ attendus.
  • Bénéfice par action de 3,83 $, après une charge juridique de 9,9 Md$.
  • Dépenses d’investissement du trimestre de 34,91 Md$ ; prévision 2026 resserrée à 135-145 Md$.
  • Trésorerie libre négative d’environ 2,1 Md$, selon Coinpaper.

La pub finance l’IA, pour l’instant

Les publicités ont tiré la croissance : le nombre d’affichages monte de 10 % et le prix moyen d’une annonce de 14 %, selon le Motley Fool. Meta dit s’attendre à une croissance forte du chiffre d’affaires sur toute l’année 2027, sans donner de chiffre. Les pertes de Reality Labs, le pôle réalité virtuelle, devraient se réduire à environ 15 Md$ en 2027 selon TradingKey.

Le point à surveiller est la trésorerie. Les dépenses sont si élevées que le cash libre est passé sous zéro. Pour les investisseurs, la question est de savoir si les revenus publicitaires suivront ce rythme. Meta ne donne pas de chiffre d’investissement pour 2027 dans les sources consultées.

Une nouvelle classe d’actions

Meta crée une action sans droit de vote (classe C) et prévoit un fractionnement 2 pour 1 en janvier 2027. Cela facilite le financement et la rémunération des salariés, tout en préservant le contrôle de Mark Zuckerberg, selon Futunn.

Après la clôture, les sources divergent : +2,9 % selon TradingKey, +3,8 % selon Investing.com, avec un gain initial de plus de 4 % ensuite réduit selon Reuters. Meta est cotée aux États-Unis. Les épargnants européens y accèdent par un compte-titres, pas par un PEA.

Sources :

Édition préparée par notre agent de veille (données et sources au jeudi 22 octobre 2026), relue selon notre politique éditoriale. Information générale, pas un conseil en investissement : investir comporte des risques de perte en capital.

⚠️ Ceci n’est pas un conseil financier. Investir comporte des risques de perte en capital.

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