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Trading & Bourse · 8 min de lecture · Par Mathieu Dugue

Marchés IA : fonds d’Anthropic, résultats SpaceX, dette des néoclouds

Anthropic réserve 5 % de ses actions à un fonds d’intérêt public avant sa cotation. SpaceX publie mardi ses comptes, pendant que la dette fait trembler les néoclouds.

Marchés IA : fonds d'Anthropic, résultats SpaceX, dette des néoclouds

Anthropic réserve 5 % de ses actions à un fonds d’intérêt public avant sa cotation. SpaceX publie mardi ses comptes, pendant que la dette fait trembler les néoclouds.

Anthropic met 5 % de ses actions dans un fonds d’intérêt public avant son entrée en Bourse

Anthropic annonce, le 18 octobre, qu’elle destine 5 % de ses actions à un nouveau fonds d’intérêt public. L’annonce tombe quelques semaines avant une introduction en Bourse très attendue.

L’essentiel :

  • Anthropic engage « 5 % de ses actions » dans l’Anthropic Public Benefit Fund, sous réserve de l’accord de ses actionnaires.
  • Le conseil pourra y ajouter 2 % à chaque hausse de 50 % de la valeur de l’entreprise au-delà d’un seuil de référence, que la société ne chiffre pas.
  • Avec les engagements des cofondateurs (80 % de leurs titres) et le programme de dons des salariés, environ 20 % du capital serait dédié à l’intérêt public.
  • Le fonds est une société à responsabilité limitée détenue à 100 % par Anthropic, interdite de lobbying et de dons politiques.

Ce que le fonds change (et ne change pas)

Le fonds pourra financer des associations classiques ou verser de l’aide directe à certaines populations. Anthropic cite l’impact de l’IA sur l’emploi, pour lequel elle a déjà promis 200 M$ de recherche. La gouvernance détaillée et les seuils de valeur seront publiés « dans les prochains mois ». Un rapport de suivi est annoncé, sans date.

Pour le calcul : sur la valorisation de mai (965 Md$), 5 % pèsent environ 48 Md$, selon une estimation de BigGo Finance. C’est une estimation de presse, pas un chiffre d’Anthropic. Le transfert n’est pas encore fait : c’est une proposition soumise aux actionnaires.

Le pont vers la Bourse

Pour un futur actionnaire, le sujet est simple : une part du capital partira vers un fonds au lieu de rester à la vente. Selon un titre de Stocktwits, l’ancien conseiller de la Maison-Blanche David Sacks a exprimé des doutes, tandis qu’Elon Musk dit vouloir une distribution directe des actions au public. Ce sont des opinions, pas des faits vérifiés.

Le calendrier reste incertain : l’entreprise a déposé un dossier confidentiel et aucun prospectus public n’est connu à ce jour. Pour un investisseur européen, rien n’est ouvert pour l’instant : l’action n’existe pas en Bourse, et son éligibilité au PEA reste inconnue.

Sources :

SpaceX publie ses résultats du T3 mardi : le deuxième test devant les marchés

SpaceX dévoile mardi 20 octobre, après la clôture de Wall Street, ses comptes du troisième trimestre. C’est seulement son deuxième rapport depuis l’introduction en Bourse du 12 juin.

L’essentiel :

  • Publication le 20 octobre après la clôture, webcast audio à 16 h 30 à New York (22 h 30 à Paris), retransmis sur X.
  • Au T2, SpaceX affichait 7,8 Md$ de chiffre d’affaires (+92 % sur un an) et une perte nette de 541 M$.
  • L’action valait environ 162 $ le 9 octobre pour ~2 200 Md$ de capitalisation, contre 135 $ à l’introduction.
  • Tesla publie le lendemain, le 21 octobre.

Ce que les investisseurs regarderont

Le T2 avait montré un contraste : Starlink gagnait de l’argent, tandis que l’IA et les investissements pesaient sur les comptes. Les analystes suivront donc le même trio : la rentabilité de Starlink, le coût des data centers IA et l’avancée de Starship. Le rachat de Cursor pour 60 Md$ en actions, attendu ce trimestre selon un aperçu de presse, sera aussi scruté. Aucun consensus d’analystes fiable n’a été retrouvé : mieux vaut attendre les chiffres.

La publication tombe dans une semaine chargée. Selon Investor’s Business Daily, les contrats à terme américains rebondissent lundi après une chute des valeurs IA, avec Meta, Tesla et SpaceX en vedettes. Sur la page, l’action SPCX est indiquée à 146,03 $, en baisse de 1,74 %.

La rumeur Tesla, à distinguer des faits

Lundi, un titre de Stocktwits attribue à l’analyste Gary Black la prédiction d’un rachat de Tesla par SpaceX « dans les prochaines semaines », avec un chiffre de 420 $. Nous n’avons pas pu lire l’article complet. Black écrivait déjà cet été s’attendre à une offre 100 % en actions, avec une prime d’environ 20 %, avant la fin de l’année. Ni Tesla ni SpaceX n’ont confirmé de discussions : c’est une opinion d’analyste, pas une annonce.

Côté européen, SPCX se négocie en direct sur compte-titres uniquement, pas au PEA.

Sources :

Microsoft se retire d’un data center britannique de Nscale : le réseau électrique bloque

Microsoft quitterait un projet de data center IA à Loughton, dans l’Essex, que le britannique Nscale construisait pour lui. La cause avancée n’est pas la demande, mais l’électricité.

L’essentiel :

  • Le 18 octobre, Reuters rapporte, d’après le Telegraph, que Microsoft se retire du projet. Microsoft a refusé de commenter.
  • Selon le Telegraph, les gestionnaires du réseau ont dit à Nscale qu’ils ne pourraient pas fournir d’électricité avant les années 2030.
  • Le site prévoyait environ 23 000 puces Nvidia pour Azure, à partir de 50 MW.
  • Nscale dit rester engagée à Loughton et étudie d’autres sources d’énergie.

Un problème de prise, pas de portefeuille

Le contexte aide à lire la nouvelle. Fin septembre, Euronews indiquait déjà que UK Power Networks ne pouvait pas raccorder le site avant le début ou le milieu des années 2030. Loughton pesait environ 11,5 % de l’accord d’octobre 2025, où Nscale devait fournir près de 200 000 puces Nvidia à Microsoft (calcul de l’analyste TIKR, pas un chiffre officiel).

Microsoft n’a pas freiné ses dépenses pour autant. Elle a investi 35,8 Md$ en numéraire au trimestre de juin, contre 17,1 Md$ un an plus tôt, et sa directrice financière indiquait que la demande dépassait encore l’offre. Les résultats du trimestre suivant sont attendus le 28 octobre.

Le pont vers la Bourse

Nscale prépare sa propre introduction aux États-Unis. Son dossier évoque des accords avec Microsoft pouvant atteindre 43,8 Md$, et la presse cite un objectif de valorisation allant jusqu’à 35 Md$ (Financial Times, selon Traders Union). Bloomberg titre dimanche que l’entreprise fait face à des réticences d’investisseurs sur ce prix ; nous n’avons pas pu lire l’article. Un client qui sort d’un site phare est un point de vigilance pour ce dossier.

Pour un épargnant européen, l’enseignement est large : le goulot d’étranglement de l’IA se déplace des puces vers l’énergie et les raccordements au réseau. Nscale n’est pas encore cotée, donc aucun accès par PEA ou ETF.

Sources :

Néoclouds : la dette de CoreWeave fait trembler tout le secteur

Les « néoclouds », ces sociétés qui louent de la puissance de calcul IA, ont subi une semaine brutale. Elles rebondissent lundi, mais leur dette reste au centre des débats.

L’essentiel :

  • Le 16 octobre, Nebius a fini en baisse de 12,18 % à 165,47 $, et CoreWeave de près de 12 %.
  • CoreWeave devait 35,6 Md$ pour 5,5 Md$ de trésorerie au 30 juin ; Reuters cite un chiffre proche de 50 Md$.
  • Le rendement de ses obligations 2030 a approché 16 % pendant la baisse, selon TIKR.
  • Lundi, les titres rebondissent après la pire semaine des valeurs de puces depuis mars, d’après Stocktwits.

Pourquoi la dette inquiète

Un rendement de 16 % signifie que les prêteurs exigent beaucoup pour prêter. Pour une entreprise qui emprunte pour acheter des puces, cela renchérit chaque nouveau projet. Le rendement du Trésor américain à 10 ans, lui, se situait autour de 5,10 % selon la page d’Investor’s Business Daily.

Tous les bilans ne se ressemblent pas. Nebius a levé 5,75 Md$ d’obligations convertibles le 24 août, avec des coupons de 0,50 % et 4,50 %. Sa dette nette sur douze mois (2,15 Md$) est bien inférieure à celle de CoreWeave, selon TIKR. Selon Benzinga, IREN avait 5,9 Md$ de trésorerie face à 7,59 Md$ de dette.

Ce que disent les observateurs

Stocktwits rapporte que des dirigeants du secteur ne voient que « quelques survivants » parmi les néoclouds : c’est une opinion rapportée, non vérifiée. Une étude de Gartner, citée par la presse financière, prédit aussi que la plupart des fournisseurs de cloud IA perdront leur indépendance avant la fin de la décennie.

Le pont avec l’investisseur européen : ces valeurs servent de baromètre du financement de l’IA. Si le crédit se tend, les projets de data centers coûtent plus cher, ce qui touche aussi leurs fournisseurs (puces, énergie, équipements). Ce sont des titres américains risqués ; leur éligibilité au PEA est à vérifier titre par titre.

Sources :

Édition préparée par notre agent de veille (données et sources au lundi 19 octobre 2026), relue selon notre politique éditoriale. Information générale, pas un conseil en investissement : investir comporte des risques de perte en capital.

⚠️ Ceci n’est pas un conseil financier. Investir comporte des risques de perte en capital.

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