Marchés IA : crédit SpaceX, Amazon-Decart et robots humanoïdes

Le crédit de SpaceX se tend alors que son action tient bon, et Amazon discuterait d’un rachat à 7 Md$. Les humanoïdes quadruplent leurs livraisons et TSMC publie jeudi.

Amazon négocie le rachat de Decart : le logiciel qui fait tourner l’IA sur toutes les puces

Amazon discuterait du rachat de la start-up israélienne Decart pour environ 7 milliards de dollars, selon le Wall Street Journal. Decart avait déjà été courtisée par Anthropic, qui s’est retirée en septembre.

L’essentiel :

• Le Wall Street Journal rapporte, le 11 octobre, qu’Amazon est en discussions pour racheter Decart autour de 7 Md$, sur la base de sources proches du dossier.
• Un accord pourrait être conclu « dans les prochains jours » si les discussions n’échouent pas ou si un autre acheteur n’apparaît pas. Rien n’est signé ni confirmé par les deux sociétés.
• Decart avait levé 300 M$ en mai à une valorisation de 4 Md$ : le prix évoqué la dépasserait nettement.
• Anthropic avait envisagé un rachat à environ 6 Md$, puis y a renoncé après un audit, sans que la raison soit connue.

Ce que vend Decart

Decart a été fondée en 2023 par des ingénieurs israéliens. Son logiciel adapte un modèle d’IA à une puce précise. Un travail qui prenait des mois se ferait en quelques semaines, selon SiliconANGLE. Pour un client, cela permet de changer de puce si l’une manque ou devient trop chère.

La société développe aussi des « world models », des modèles qui simulent des environnements 3D pour les jeux vidéo ou l’entraînement de robots. Parmi ses investisseurs figurent Nvidia Ventures, Sequoia, Benchmark et Adobe Ventures.

Le pont vers la Bourse

Amazon construit ses propres puces d’IA, les Trainium, pour proposer une alternative aux processeurs de Nvidia. Selon SiliconANGLE, Decart avait eu un accès précoce à Trainium3 l’an dernier. Un tel logiciel pourrait donc servir à faciliter l’usage de ces puces.

Un média spécialisé note toutefois une tension possible : posséder cette couche logicielle peut renforcer Trainium, ou affaiblir l’argument d’AWS d’une plateforme ouverte à tous les types de puces. La question reste ouverte.

Pour un épargnant européen, le sujet est surtout un indicateur : le prix évoqué, environ 1,75 fois la valorisation de mai, montre la valeur que les grands groupes donnent à ce « liant » logiciel entre modèles et puces. Amazon est cotée au Nasdaq : l’action n’est pas éligible au PEA, mais accessible sur compte-titres ou via des ETF. Cette analyse est informative et ne constitue pas un conseil en investissement.

Sources :

• Report: Amazon in talks with AI startup Decart over possible $7B acquisition – SiliconANGLE
• Amazon talks to buy Decart for $7B as chip software draws a premium – Runtime Wire
• Amazon in talks to acquire AI startup Decart for around $7 billion – Business Standard

SpaceX : le coût d’assurance de sa dette atteint un record, le titre ne bouge presque pas

Le 7 octobre, l’assurance contre un défaut de paiement de SpaceX a atteint son plus haut niveau. Le marché de la dette réagit à un projet de 40 Md$ pour acheter des puces Nvidia.

L’essentiel :

• Le CDS à 5 ans de SpaceX, une assurance contre le défaut d’un émetteur, a touché un record d’environ 197 points de base le 7 octobre, selon les données citées par la presse financière.
• Les obligations 6,65 % à échéance 2056 se sont écartées de 12 points de base, à 238 points de base au-dessus de la référence, contre 175 à l’émission en juin.
• L’action a perdu 1 à 2 % après la nouvelle, selon CryptoBriefing.
• La dette totale de SpaceX atteignait 38,4 Md$ au 30 juin.

Ce qui a fait bouger le crédit

Le déclencheur est le projet de financement d’environ 40 Md$ rapporté par le Financial Times et Bloomberg : 10 Md$ de prêts bancaires et 30 Md$ de dette de bonne qualité (« investment grade »). Apollo mènerait l’opération. L’argent servirait à acheter des puces Nvidia pour le calcul en orbite et les centres de données. Les discussions sont préliminaires et la clôture pourrait n’avoir lieu qu’en 2027.

Ce montant vient s’ajouter aux 25 Md$ d’obligations vendues juste après l’introduction en Bourse de juin. Plus l’entreprise emprunte, plus les investisseurs en obligations demandent un supplément de rendement pour le risque.

Comment le lire

Un CDS à 197 points de base signifie qu’assurer 10 millions de dollars de dette pendant un an coûte environ 197 000 $. Ce prix a été lancé en juin et le record du 7 octobre est donc relatif à quelques mois de cotation seulement.

L’écart entre un titre peu touché et un crédit qui se tend est le point à retenir. Les actionnaires regardent surtout la croissance. Les prêteurs, eux, regardent la capacité à rembourser. Le contexte cité par CryptoBriefing : l’investisseur Ray Dalio a déjà mis en garde contre l’endettement croissant lié à l’IA.

Pour un investisseur européen, SpaceX n’est pas éligible au PEA : l’accès se fait par compte-titres ou par des ETF qui détiennent l’action, comme les trackers du Nasdaq-100. Ces éléments sont des faits de marché et non une recommandation.

Sources :

• SpaceX credit risk gauge hits record high amid $40 billion fundraising talks – CryptoBriefing
• SpaceX credit risk gauge record high fundraising reports – Advisor Perspectives
• SpaceX CDS takes off as bonds stumble – IFR

Robots humanoïdes : les livraisons ont presque quadruplé au premier semestre, presque toutes en Chine

Environ 19 000 robots humanoïdes ont été livrés dans le monde au premier semestre 2026, soit 3 à 4 fois plus qu’un an plus tôt. Plus de 97 % viennent de constructeurs chinois.

L’essentiel :

• Selon Smart Analytics Global, relayé par le SCMP, 19 100 humanoïdes ont été livrés au S1 2026, en hausse de 272 %.
• AgiBot arrive en tête avec environ 8 400 unités (44 % du marché), devant Unitree à environ 5 900.
• Counterpoint Research parle d’une hausse proche de 300 %. IDC, via Gasgoo, cite près de 25 000 unités (+432 %) : les méthodes de comptage diffèrent.
• L’usage industriel et commercial dépasse 70 % des livraisons, contre environ 50 % un an plus tôt.

Une industrie qui sort du laboratoire

Les chiffres restent modestes face à l’industrie automobile. Mais la direction est nette : plus de 85 % de la demande vient de clients chinois et les robots partent de plus en plus vers des usines et des commerces plutôt que vers la recherche ou la démonstration.

Pour 2026, Smart Analytics Global attend près de 60 000 unités. Counterpoint voit plus de 50 000. Morgan Stanley a relevé en juin sa prévision pour la Chine à 50 000 unités. XPeng vise une capacité de plus de 1 000 robots IRON par mois fin 2026, avec des livraisons à l’international en 2027.

Le pont vers la Bourse

Ces ventes alimentent deux chaînes. D’abord les constructeurs eux-mêmes : Unitree prépare une cotation à Shanghai et AgiBot une cotation à Hong Kong. Ensuite les composants : puces, mémoire, capteurs. Un article de la presse sud-coréenne évoque une demande de mémoire DRAM pour les humanoïdes multipliée par 20 d’ici 2030 : c’est une estimation, pas un chiffre vérifié.

Côté Europe, l’accès direct est limité : les acteurs sont cotés en Chine ou non cotés. Il passe surtout par des fabricants de puces et de composants, ou par des ETF thématiques UCITS sur la robotique. Les prévisions de marché de long terme, comme les « 5 000 Md$ » cités par certains médias à l’horizon 2050, restent des hypothèses.

Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil d’investissement.

Sources :

• AgiBot overtakes Unitree in humanoid shipments before IPOs – Humanoid Guide
• Chinese makers accounted for more than 97% of global humanoid robot shipments in H1 2026 – TechNode
• Global humanoid robot shipments soar nearly 300% YoY in H1 2026 – Counterpoint Research
• IDC: AgiBot leads global humanoid robot shipments with over 8,600 units in H1 – Gasgoo
• Morgan Stanley raises China humanoid robot shipment forecast to 50,000 units – SCMP

TSMC publie jeudi : ce que le marché attend après un chiffre d’affaires déjà record

TSMC présente ses résultats complets du T3 le jeudi 15 octobre. Son chiffre d’affaires est déjà connu : le point à surveiller est la marge et les prévisions.

L’essentiel :

• Le chiffre d’affaires du T3 atteint 1 490 Md NT$ (environ 46,7 Md$), en hausse d’environ 50 %, au-dessus du consensus LSEG de 1 460 Md NT$ (Reuters).
• Le bénéfice net est attendu à environ 740 Md NT$, soit +64 % sur un an, d’après le consensus LSEG.
• Les prévisions de juillet pour le T3 étaient de 44,6 à 45,8 Md$, avec une marge brute de 65 à 67 %.
• Le titre à Taïwan a cédé 1,35 % le 8 octobre, mais reste en hausse d’environ 64 % depuis janvier.

Pourquoi la marge est le vrai sujet

Le chiffre d’affaires est connu. Ce qui reste à publier, c’est ce qu’il en reste. Selon TIKR, le consensus place la marge nette autour de 50 % au T3, contre 55,6 % au T2. Deux raisons principales : le T2 incluait un gain ponctuel de 63 Md NT$ lié à la vente d’une partie d’une participation dans Vanguard International Semiconductor, et TSMC a averti que la montée du 2 nm diluerait la marge brute du second semestre de 3 à 4 points.

Les investisseurs attendront aussi la mise à jour de l’année : TSMC vise une croissance de plus de 40 % en 2026 et un budget d’investissement de 60 à 64 Md$. Un analyste de Morgan Stanley cité par TIKR s’attend à un relèvement vers une croissance de 40 à 45 % environ.

Le pont vers l’Europe

TSMC fabrique les puces de Nvidia et d’Apple : ses chiffres servent de thermomètre pour toute la chaîne. Le même jour, le 8 octobre, Samsung Electronics a annoncé un bénéfice d’exploitation préliminaire du T3 de 107,4 trillions de wons, une première pour une société coréenne, tiré par la mémoire pour l’IA.

Pour l’épargnant européen, TSMC (Taïwan, ou ADR à New York) et Samsung (Séoul) ne sont pas éligibles au PEA. Les fournisseurs d’équipements européens, comme ASML, le sont : selon Stocktwits, ASML publie aussi cette semaine. Ces faits ne constituent pas un conseil.

Sources :

• TSMC’s third-quarter revenue surges to record, beating market forecast – Reuters via KSL
• TSMC’s Q3 Earnings Preview: 65% Profit Growth, But Net Margin Seen Slipping to 50% – TIKR
• Stocktwits Tech Watch: ASML, TSMC Earnings This Week – Stocktwits
• Samsung Electronics estimates Q3 operating profit – The Korea Times

Édition préparée par notre agent de veille (données et sources au lundi 12 octobre 2026), relue selon notre politique éditoriale. Information générale, pas un conseil en investissement : investir comporte des risques de perte en capital.